市場情況 今日（6月24日）國內大連盤油脂震蕩回調，今日大連九三一級豆油6月基差合同Y1909-220元/噸，鐵嶺九三一級豆油Y1909-180元/噸，價格仍然虛高，成交可議，但貿易商觀望情緒較重，導致東北庫存持續增加，并且已經達到歷史高位，超過14萬噸接近15萬噸，部分工廠豆油憋庫被迫停機，而后期大豆充足，整體上看，供大于求格局未有改變?；钊匀惠^弱，7.8月份預期淡季即將來臨，預計7月基差也很難轉變。 成交方面：第25周，遼寧地區豆油成交總量為15500噸，成交均價為5245元/噸，相比之下，前一周（第24周）成交總量僅為4700噸，成交均價為5232元/噸。通過對比可以發現，盡管均價較前一周有所提貨，但中下游部分經銷商有補庫的意愿，使得市場成交較前一周增加了1萬多噸。 庫存方面（截至2019年6月21日）：東北地區豆油庫存總量147000噸，較前一周142000增5000噸，較去年同期59500增87500噸；本周，未執行合同121000噸，較前一周的127000降6000噸，較去年同期的83000增38000噸。  附圖：東北地區豆油庫存及合同趨勢圖 據Cofeed統計，截至6月21日，國內豆油商業庫存總量148.34萬噸，較上周的145.995萬噸增2.345萬噸，增幅為1.61%，較上個月同期145.58萬噸增2.76萬噸，增幅為1.9%，較去年同期的141.88萬噸增6.46萬噸增幅4.55%，五年同期均值117.63萬噸。  附圖：豆油庫存變化趨勢圖 開機方面 據Cofeed最新調查顯示，（截至2019年6月21日）：大連九三開雙線，日加工大豆5000噸，6月22日因豆油庫存壓力，將減為單線開機。鐵嶺九三開機，日加工大豆5000噸，6月19日停機，預計6月24日開小線。大連中糧日清開機，日加工大豆2000噸，7月前無停機計劃。大連中紡(連王)開機，日加工大豆800噸。盤錦匯福開機，日加工大豆4500噸。盤錦中儲糧開機，日加工大豆5000噸。營口嘉里開機，日加工大豆2500噸，6月底將轉為壓榨菜籽。 據Cofeed統計，遼寧地區第25周壓榨量為158600噸，較第24周的161600降3000噸，開機率第25周為53.75%，較第24周的54.77%降1.02%。 后期大豆到港 據Cofeed調查統計，6月份國內各港口進口大豆預報到港131船833.5萬噸，7月份預估960萬噸，較上周預估降20萬噸，8月初步預估980萬噸，較上月預估增50萬噸，9月初步預估1000萬噸。但7-9月份還較遠，變數還較大，我們每周將根據買船和裝船情況修正預估數據。 行情推測 第三季度大豆到港量龐大，月均到港量或高達950萬噸以上，加上今日國儲菜油共拍賣2.5萬噸，全部成交，均價6252元/噸，另外拍國儲豆28萬噸，成交率66%，均價2999元/噸，而上周油廠壓榨量增至179萬噸，豆油庫存增至148萬噸增幅1.6%，棕油庫存增至69萬噸，周比增1萬噸。與此同時，因近期進口利潤可觀，進口商入市積仍性提升，上周進口商買家近10船棕櫚油，船期多為7-8月，油脂市場供應十分充裕，基本面偏弱仍施壓油脂行情。只不過，眼下，美豆仍處于“天氣市”，總體仍將偏強運行，且貿易談判能否達成協議尚有不確定性，豆油絕對價格也處于多年低位區，加上，美國與伊朗關系緊張，中東緊張局勢提振本周原油大漲，也限制了油脂期價下滑空間，短線豆油現貨繼續下跌空間預計也不大，整體暫將維持震蕩整理態勢。操作上，貿易談判即將重啟，不確定性較大，暫輕倉操作為宜。 熱點關注 1、南美大豆方面：上周五巴西市場成交5000噸8月船期大豆，FOB成交價為+98N；9月船期報價為+102U，較上周四上漲13美分。上周五巴西農戶賣貨低于10萬噸。阿根廷農戶賣貨10萬噸。由于中國國內榨利惡化，中國采購南美大豆積極性仍不高，上周中國共采購12-15船巴西大豆，作為對比，前一周中國采購南美大豆數量至少在14船左右。 2、阿根廷農業部上周五發布報告，將2018/19年度大豆產量預測數據從5590萬噸下調到5560萬噸。作為對比，6月20日布宜諾斯艾利斯谷物交易所預計2018/19年度阿根廷大豆產量預計達到5600萬噸，和早先預測值持平。6月13日羅薩里奧谷物交易所發布報告，將2018/19年度阿根廷大豆產量預測值調低到5650萬噸，低于早先預測的5700萬噸，因為東北部地區降雨過多。 |
